2018年6月14日，世界著名航空發(fā)動(dòng)機(jī)、安防系統(tǒng)與特殊材料制造商Honeywell集團(tuán)宣布將于今年9月底之前正式剝離旗下的非核心業(yè)務(wù)——渦輪增壓系統(tǒng)。剝離出來的渦輪增壓業(yè)務(wù)將成立新公司，并命名為Garrett。此舉意味著這家全球財(cái)富500強(qiáng)公司正式退出低利潤附加值的汽車零部件行業(yè)。

       憑借2016年高達(dá)393億美元的銷售收入，霍尼韋爾集團(tuán)位列2017世界財(cái)富500強(qiáng)企業(yè)第260位。當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤71.9億美元，利潤率高達(dá)18.3%。2017年，霍尼韋爾全球銷售額增長至405億美元，利潤率更是提升到了19%。

霍尼韋爾旗下汽車零部件業(yè)務(wù)主要有四塊：汽車傳感器、汽車消費(fèi)品、剎車片和渦輪增壓器。早在8年前，霍尼韋爾便已前瞻性地逐步剝離旗下汽車零部件業(yè)務(wù)：

• 2010年10月，將主營發(fā)動(dòng)機(jī)曲軸、變速器及輪速傳感器的車載傳感器業(yè)務(wù)以1.4億美元的價(jià)格出售于美國森薩塔技術(shù)有限公司。

• 2011年1月，將主營汽車濾清、火花塞等汽車消費(fèi)品業(yè)務(wù)以9.5億美元的價(jià)格出售給新西蘭的一家私人公司Rank集團(tuán)。

• 2014年1月，將主營汽車剎車片的摩擦材料業(yè)務(wù)以1.55億美元的價(jià)格出售給了美國發(fā)動(dòng)機(jī)活塞與剎車片制造商輝門集團(tuán)，后者于2018年4月，被美國汽車排氣系統(tǒng)制造商天納克收購。

• 2017年10月，宣布開始剝離年銷售額30多億美元的渦輪增壓器業(yè)務(wù)，并單獨(dú)成立一家公司，命名為Garrett（蓋瑞特）。

                                                                                                                               渦輪增壓，為什么是剝離而非出售？

霍尼韋爾是全球渦輪增壓行業(yè)的老大，其主要競爭對(duì)手為美國博格華納、日本石川島播磨，日本三菱重工，美國康明斯-霍爾塞特以及德國的大陸集團(tuán)與被香港資本收購的博世馬勒。各大企業(yè)2017年銷售額如下

從銷售額來看，無論競爭對(duì)手還是私募基金，很難一下子拿出幾十億美元的現(xiàn)金來吃掉連年增長的霍尼韋爾增壓業(yè)務(wù)。

     從技術(shù)角度來看，渦輪增壓已非常成熟，且非常容易被拷貝。中國國內(nèi)有大量的民營渦輪增壓企業(yè)，從巨大的增壓發(fā)動(dòng)機(jī)市場中分得一杯羹。隨著市場的日益飽和，渦輪增壓行業(yè)硝煙四起，外資企業(yè)與國內(nèi)企業(yè)展開的價(jià)格戰(zhàn)已進(jìn)入了白熱化階段。

     綜上兩點(diǎn)，霍尼韋爾只能選擇剝離這塊非核心業(yè)務(wù)，并集中力量發(fā)展航空（利潤率22.5%）、特殊材料（利潤率20.5%）等業(yè)務(wù)。

      以航空事業(yè)部為例，2017年銷售額高達(dá)148億美元，最大客戶為美國政府。其主要產(chǎn)品如下圖所示（按序號(hào)順序）：渦扇發(fā)動(dòng)機(jī)，航空生物燃料，衛(wèi)星執(zhí)行器，飛機(jī)導(dǎo)航系統(tǒng)與傳感器，氣象雷達(dá)，飛機(jī)大燈照明系統(tǒng)，機(jī)艙空氣與熱管理系統(tǒng)，輔助動(dòng)力系統(tǒng)與電力系統(tǒng)等等。